Акции покупаются в надежде заработать на их росте, анализ ценных бумаг помогает выбрать наиболее перспективные акции. Грамотно проведенный анализ позволит вам принять решение о времени покупки/продажи ценных бумаг, т.е. дать ответ на вопросы: когда покупать? когда продавать? В мировой практике существуют два основных вида анализа: фундаментальный анализ (анализ экономических и финансовых показателей) и технический (анализ изменений цены, работа с графиками).

Пока в Украине преобладают участники, принимающие свои решения на основе фундаментального анализа. Но последние пару лет доля участников, использующих в своей торговле технический анализ, - неуклонно растет. С появлением интернет-трейдинга значительно увеличился объем торговли акциями, вместе с количеством людей, торгующих с использованием технического анализа.

Чтобы работать эффективно, мы рекомендуем совместно использовать технический и фундаментальный анализы, как два взаимодополняемых метода прогнозирования цен на акции.

Фундаментальный анализ позволяет ответить на следующие вопросы:

• В каком состоянии находится сейчас экономика (рост, падение, восстановление и т.д.);

• Какие из отраслей наиболее привлекательны для инвестиций (в зависимости от темпов роста объема продаж, спроса на продукцию, цен на ресурсы и т.д.);

• Какие компании в данных отраслях недооценены рынком (сравнительный анализ мультипликаторов);

• Какие компании переоценены рынком (обратная ситуация). Фундаментальный анализ - оценивает стоимость предприятия.   Изучает

причины изменения цены, финансовую отчетность компаний, рассчитывает финансовые коэффициенты. При этом анализируется макроэкономика в стране и в мире, а также положение дел в отрасли, где работает предприятие. Выбираются акции, имеющие наибольший потенциал роста, компании с наилучшими перспективами развития. В общем, фундаментальный анализ позволяет ответить на вопрос: ЧТО покупать?

Если использовать исключительно фундаментальный анализ для принятия решений, то ваш инвестиционный горизонт должен быть значительным (не менее года).

Технический анализ помогает ответить на два основных вопроса:

• Когда покупать (момент вхождения в сделку);

• Когда продавать (момент выхода из сделки).

Технический анализ - не предсказывает будущее, сделать это на основе прошлого невозможно. Технический анализ - это всего лишь инструмент для ведения торгов, который помогает определить вероятное изменение цены.

Этот вид анализа хорошо работает на развитых рынках, где информация распространяется очень быстро, практически мгновенно влияя на цену, где миллионы людей используют методы технического анализа, увеличивая его эффективность. В Украине технический анализ относительно новая наука и работает, увы, далеко не всегда. Несмотря на это, использование технического анализа в связке с фундаментальным позволяет торговать на бирже более эффективно. Технический анализ работает благодаря тому, что люди нерациональны в своих поступках - иногда их действия не поддаются рациональному объяснению, - чем занимается фундаментальный анализ. Если бы люди действовали всегда рационально, то торговля была бы очень однообразной и скучной - компьютерные программы считали бы показатели деятельности предприятий после выхода финансовой отчетности, после чего давали бы сигнал покупать или продавать. Зарабатывал бы деньги тот, у кого есть более быстрый доступ к свежему финансовому отчету компании или программа быстрее посчитает коэффициенты. Но в реальной биржевой торговле это не так (хотя финансовые показатели значительно влияют на стоимость акции компании), - у каждого человека есть свое мнение по поводу движения цены акции, необязательно оно основано на рациональных расчетах, иногда это эмоциональные ожидания, личное предрасположение или просто совет друзей. Здесь на помощь приходит технический анализ, который анализирует, как изменяются цены на акции, т.е. в каком настроении покупатели и продавцы, после чего делает выводы о вероятных направлениях продолжения движения или изменениях его направления.

В этой главе мы рассмотрим более подробно каждый из видов анализа.